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Uniqa - unterm allerletzten Strich kann's einfach nicht mehr sein
Ein bisserl hat der Konkurrent Vienna Insurance Group mit seinen Zahlen zum Q2 heute enttäuscht, was sich zu Handelsbeginn auch gleich in der Kursentwicklung zeigte: Während der Gesamtmarkt positiv tendierte, lag die VIG-Aktie im Minus.
Wie bei der VIG sind die Ergebniszahlen durch einige Sondereffekte auch bei der Uniqa nur schwer direkt vergleichbar. Auf Basis der Halbjahreszahlen ist der Hotel-Bereich nicht mehr in den Zahlen zu finden. Weiters wurde im Juli 2013 eine Ergänzungskapitalanleihe im Volumen von 350 Millionen Euro und einem Zinskupon von 6,875 Prozent begeben, diese Zinskosten waren somit im Vorjahres-Q2 nicht enthalten, diesmal schon. Und mit Ende des diesjährigen Q1 wurde bei der Uniqa auch der Kreis der voll konsolidierten Gesellschaften durch die Übernahme der Versicherungen der Baloise Group in Kroatien und Serbien um sechs Gesellschaften erweitert. Das klingt jeweils nach zusätzlichen Prämien und Erträgen, was wohl auch so ist. Aber auch nach der Möglichkeit, dass der Goodwill aus der Aktion gleich ausgebucht wird, um die Bilanz möglichst ‘rein’ zu halten. Dabei geht es um knapp 40 Millionen Euro. Sicher abwerten bzw. ausbuchen wird die Uniqa dafür ihre nachrangigen Anleihen der Hypo Alpe Adria mit Kärntner Landeshaftung, die per Gesetz einfach für wertlos erklärt wurden.
Und wenn wir uns das ganze Zahlenwerk schlussendlich auf Basis des Gewinns je Aktie ansehen, wird das Ganze Q2 wohl sogar nach einem rückläufigen Geschäft aussehen. Hatten wir doch das zwischenzeitliche ‘Re-IPO’, bei dem die Anzahl der Aktien um in etwa 45 Prozent erhöht wurden - der Gewinn also auf deutlich mehr Anteile aufgeteilt wird. Bisher heißt es im Ausblick der Konzerns wie folgt: „Die UNIQA Group hat sich für 2014 das Ziel gesetzt, das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit gegenüber dem Jahr 2013 weiter deutlich zu steigern. Dies setzt ein stabiles Kapitalmarktumfeld, eine moderate Verbesserung des wirtschaftlichen Umfelds und eine Schadenbelastung durch Naturkatastrophen, die im normalen Rahmen bleibt, voraus - siehe http://goo.gl/m5hgHB. Ein stabiles Kapitalmarktumfeld hatten bzw. haben wir mit einem gewissen Augenzwinkern, die zu stellende Frage ist vor allem, wie sehr sich das immer weiter rückläufige Zinsniveau auf die Ertragssituation auswirkt. Und ein stabiles Umfeld? Ja, das Q2 dürfte so etwas wie Stabilität entlang der Nulllinie beim BIP gebracht haben. Last news der Uniqa vor den Zahlen: Neben Benjamin Raich wird diese Ski-Saison auch der amtierende Abfahrts-Olympiasieger Matthias Mayer einen Uniqa-Helm tragen ...
Aus dem Börse Express PDF vom 26. August. Dort mit allen Charts und Grafiken. Zum Abo geht es unter http://bit.ly/byCn49 - Abonnenten haben Zugriff auf das komplette PDF-Archiv.
Wie bei der VIG sind die Ergebniszahlen durch einige Sondereffekte auch bei der Uniqa nur schwer direkt vergleichbar. Auf Basis der Halbjahreszahlen ist der Hotel-Bereich nicht mehr in den Zahlen zu finden. Weiters wurde im Juli 2013 eine Ergänzungskapitalanleihe im Volumen von 350 Millionen Euro und einem Zinskupon von 6,875 Prozent begeben, diese Zinskosten waren somit im Vorjahres-Q2 nicht enthalten, diesmal schon. Und mit Ende des diesjährigen Q1 wurde bei der Uniqa auch der Kreis der voll konsolidierten Gesellschaften durch die Übernahme der Versicherungen der Baloise Group in Kroatien und Serbien um sechs Gesellschaften erweitert. Das klingt jeweils nach zusätzlichen Prämien und Erträgen, was wohl auch so ist. Aber auch nach der Möglichkeit, dass der Goodwill aus der Aktion gleich ausgebucht wird, um die Bilanz möglichst ‘rein’ zu halten. Dabei geht es um knapp 40 Millionen Euro. Sicher abwerten bzw. ausbuchen wird die Uniqa dafür ihre nachrangigen Anleihen der Hypo Alpe Adria mit Kärntner Landeshaftung, die per Gesetz einfach für wertlos erklärt wurden.
Und wenn wir uns das ganze Zahlenwerk schlussendlich auf Basis des Gewinns je Aktie ansehen, wird das Ganze Q2 wohl sogar nach einem rückläufigen Geschäft aussehen. Hatten wir doch das zwischenzeitliche ‘Re-IPO’, bei dem die Anzahl der Aktien um in etwa 45 Prozent erhöht wurden - der Gewinn also auf deutlich mehr Anteile aufgeteilt wird. Bisher heißt es im Ausblick der Konzerns wie folgt: „Die UNIQA Group hat sich für 2014 das Ziel gesetzt, das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit gegenüber dem Jahr 2013 weiter deutlich zu steigern. Dies setzt ein stabiles Kapitalmarktumfeld, eine moderate Verbesserung des wirtschaftlichen Umfelds und eine Schadenbelastung durch Naturkatastrophen, die im normalen Rahmen bleibt, voraus - siehe http://goo.gl/m5hgHB. Ein stabiles Kapitalmarktumfeld hatten bzw. haben wir mit einem gewissen Augenzwinkern, die zu stellende Frage ist vor allem, wie sehr sich das immer weiter rückläufige Zinsniveau auf die Ertragssituation auswirkt. Und ein stabiles Umfeld? Ja, das Q2 dürfte so etwas wie Stabilität entlang der Nulllinie beim BIP gebracht haben. Last news der Uniqa vor den Zahlen: Neben Benjamin Raich wird diese Ski-Saison auch der amtierende Abfahrts-Olympiasieger Matthias Mayer einen Uniqa-Helm tragen ...
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Relevante Links: UNIQA Insurance Group AG