Aluminium: Mit dem Mangel steigen auch die Preise wieder
Aluminium hat im vergangenen Jahr knapp 20 Prozent an Wert verloren. Das stand im Einklang mit den sich eintrübenden Konjunkturaussichten. Immerhin gilt das graue Industriemetall ähnlich wie Kupfer als Barometer für die Weltwirtschaft.
Die Nachfrage nach Aluminium dürfte in den nächsten Jahren deutlich zulegen. Denn insbesondere der Automobilbau, sowie die Flugzeugindustrie und der Bausektor, setzen vermehrt auf das Leichtmetall. Der Rating- und Research-Dienstleister Fitch Solutions geht von einer durchschnittlichen jährlichen Zunahme der weltweiten Aluminiumnachfrage von 2019 bis 2028 um 2,8 Prozent auf dann 79,7 Millionen Tonnen aus.
Auf der anderen Seite prognostiziert Fitch ein langsameres Wachstum der Aluminiumproduktion, insbesondere in China. Zwischen 2019 und 2028 soll der Ausstoß dort nur mehr um durchschnittlich 2,4 Prozent pro Jahr zulegen und dann 41,9 Millionen Tonnen erreichen. In den zehn Jahren davor lag die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate bei 11,7 Prozent. Dadurch hat sich China bis 2018 einen Anteil an der weltweiten Aluminiumproduktion (64,338 Millionen Tonnen) von 56,7 Prozent erarbeitet. Bei dem aktuell niedrigen Aluminiumpreis – die Notierung stürzte in den vergangenen Monaten von 2400 US-Dollar je Tonne auf unter 1900 US-Dollar ab – werden zudem anderswo kaum größere Kapazitäten aufgebaut werden. Der Nachfrageüberhang der Jahre 2017 und 2018 dürfte daher bestehen bleiben und weiter zu abnehmenden Lagern führen. Die Analysten von Fitch erwarten ein Angebotsdefizit bei Aluminium bis mindestens 2023.
Geht es nach Analysten, werden die Aluminiumnotierungen auch schon bald wieder höher stehen. Bereits im 2. Quartal 2019 wird im Median des Bloomberg-Konsens ein Preis von 2000 US-Dollar gesehen, mit weiterem Steigerungspotenzial bis auf 2150 US-Dollar ein Jahr später. 2022 haben die Analysten 2300 im Mittel notiert, mit 2460 US-Dollar in der Spitze.
So funktioniert’s. Exchange Traded Commodities (ETCs) sind börsengelistete Wertpapiere. Sie sind besicherte Schuldverschreibungen und ermöglichen eine passive Investition z.B. Rohstoffe, Rohstoffindizes bzw. Futures Kontrakte. Im konkreten Nominierungsfall zum Zertifikat des Monats kommt der entsprechende Referenzindex aus der Indexfamilie von Rogers International Commodity Enhanced und bildet die jeweiligen Terminkontrakte mit unterschiedlichen Laufzeiten ab - rolloptimiert, wie es heißt. Denn die begrenzte Laufzeit der Terminkontrakte erfordert einen Austausch vor Fälligkeit gegen einen Terminkontrakt mit nächstliegendem Fälligkeitsdatum (Roll-over). Mögliche Roll-over-Verluste werden durch ein optimiertes Auswahlverfahren von Terminkontrakten minimiert.
INFO RICI Enhanced Aluminium (TR) ETC
ISIN: DE000PB8R1A1
Emittent: BNP Paribas
Basiswert: RICI ENHANCED ALUMINIUM (TR) INDEX
Produkt: ETC
Typ: besichert
Replizierung: synthetisch
Währung Produkt: Euro
Währung Basiswert: US-Dollar
Währungsgesichert: nein
Rolloptimiert: ja
Laufzeit: endlos
